行动投资界的大神级东谈主物成都第三方调查公司，巴菲特致鼓动公开信一直备受各人投资者闪耀。

北京时辰2月24日晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同期，巴菲特致鼓动信也对外公布，这亦然93岁的巴菲特东谈主生中第46封鼓动信。

据财联社、界面新闻报谈，2月24日，沃伦·巴菲特在致伯克希尔鼓动的年度信中提到，旧年11月厌世的查理·芒格应被恒久誉为伯克希尔哈撒韦的“开辟师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸践诺。某种真谛上，芒格“既像哥哥，偶然也像慈父”。巴菲特还在信中暗意，格雷格·阿贝尔在各方面都作念好了来日起担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。

另外，谈及投资计策，巴菲特暗意，预期将无尽期保抓对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。

巴菲特给鼓动的信：我犯了一个代价蓬勃的失实

据财联社2月24日报谈，伯克希尔哈撒韦公司发布2023财年年报，以及巴菲特的年度鼓动信。与往年不同的是，巴菲特的老搭档查理·芒格于旧年11月厌世，享年99岁。是以本年的年报，高出以一封巴菲特吊祭相知的信开端。

以下为巴菲特亲笔信原文：

查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的开辟师

查理·芒格于11月28日厌世，距离他的百岁诞辰仅33天。

尽管他生于内布拉斯加州奥马哈并在那处长大，但他性射中80%的时辰居住在其他地点。因此，直到1959年，当他35岁的时候，我才第一次碰见他。到了1962年，他决定应该运行从事资金处治（行业）。

三年后，他告诉了我——这是一件极端正确的事情——我买入伯克希尔的决定是愚蠢的。然而，他向我保证，既然我还是给与了行动，他会告诉我何如转换我的失实。

在接下来的论述中，请记取，查理和他的家东谈主莫得在我那时处治的微型投资合资企业中投资一分钱，而我恰是用这些资金购买了伯克希尔。而且，咱们那时都莫得思到查搭理领有伯克希尔的股份。

关联词，查理在1965年立即劝告我：“沃伦，忘掉再去买像伯克希尔这么的其他公司吧。但既然你当今限度了伯克希尔，就去增多那些以自制价钱购买的出色企业，烧毁以出色价钱购买一般企业的作念法。换句话说，放置你从你的英杰本·格雷厄姆那处学到的一切。这个才略灵验，但唯有在小范畴操作时才行。”我在屡次回头之后，终于撤职了他的率领。

很多年后，查理成为我在运营伯克希尔时的合资东谈主，而且在我堕入老风尚时一再将我拉回千里着浮松。直到他厌世，他一直担任这个变装，咱们与那些早期与咱们一都投资的东谈主一谈，最终的树立远远朝上了查理和我也曾设思过的可能。

本色上，查理是当今伯克希尔的“开辟师”，而我演出着“总承包商”的变装，年复一年地终了他的愿景。

查理从未试图为他行动创造者的变装而赢得功劳，而是让我来接受掌声和荣誉。在某种真谛上，他与我之间的相关既像哥哥又像慈蔼的父亲。即使当他知谈我方是对的时候，他也把限度权交给了我，当我（最终坚贞到）犯错时，他从未——从来莫得——沟通念叨我犯的错。

在物资寰宇中，伟大的开辟物与其开辟师有关在一都，而那些浇筑混凝土或装置窗户的东谈主很快就被渐忘了。伯克希尔还是成长为一家伟大的公司。尽管我历久以来一直崇敬施工队，但查理当恒久被觉得是开辟师。

在巴菲特大篇幅回忆完他和厌世的搭档查理·芒格的往过后，信的正文运行。巴菲特再次强调了财务目的“净利润”（net income）的误导性，因为这个目的包括了股票市集每天的波动，甚而是逐年的波动。同期，他更垂青“运谋利润”（operating earnings）迫切性。

巴菲特在鼓动信中提到：“我犯了一个代价蓬勃的失实，神秘顾客仪器莫得预猜想或商量到公用奇迹行业监管答复的不利发展。”巴菲特暗意，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年级迹的算计有误。但巴菲特强调，伯克希尔简略顶住前所未有的金融不平稳，这种才略是不会烧毁的。当经济飘荡发生时，伯克希尔的主义将是行动国度的钞票施展作用——就像2008—2009年那样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为不测中或以其他神色点火大火的繁多公司之一。

对于交班东谈主，在信中，巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面都作念好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。当前，阿贝尔为伯克希尔霸术扫数非保障业务。此外，崇敬保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出当今本年伯克希尔鼓动大会上。

在信中，巴菲特谈到了他对子结加仓的西方石油的认识。放弃2023年年底，伯克希尔领有西方石油公司27.8%的无为股，还领有认股权证。在昔时的五年多的时辰里，伯克希尔公司不错聘用以固订价钱大幅增多扫数权。尽管巴菲特极端心爱这家公司，但对收购或处治西方石油公司莫得有趣有趣。他高出心爱它在好意思国领有的大批石油和自然气，以及它在碳排放倡议方面的引导地位，尽管这项技巧的经济可行性尚未得到证明。这两项行为都极端详宜国度的利益。

对于当前市集，巴菲特暗意，自然股票市集比早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比他在学校时心情更踏实，也莫得比他在学校时受过更好的老师。无论出于什么原因，当今的市集证实出比他年青时更像赌场的步履。赌场当今存在于很多家庭中，每天都在迷惑着居民。

本年的鼓动信，巴菲特莫得依照成例，在信的开端提供伯克希尔·哈撒韦的事迹与好意思股风向标标普500指数证实的对比，而是放在了临了。2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。历久来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，显然朝上标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令东谈主吃惊的4384748%，也便是43847倍多，而标普500指数为31223%，即朝上312倍。

旧年大赚6924亿元

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北京时辰2月24日晚间，伯克希尔哈撒韦了2023年四季度及全年财报。数据露馅，2023年伯克希尔哈撒韦Q4净利润375.74亿好意思元，同比增长107.8%，2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东谈主民币6924亿元），上年同期净赔本228.19亿好意思元。2023年EPS（每股收益）为66412好意思元，上年同期-15494好意思元。

买卖收入方面，伯克希尔哈撒韦2023年营收3644.82亿好意思元，上年同期3020.89亿好意思元。此外，伯克希尔哈撒韦第四季度现款储备升至创记录的1676亿好意思元，折合东谈主民币约1.2万亿元。

伯克希尔·哈撒韦暗意，2023年使用了梗概92亿好意思元回购股票。放弃2023年末，伯克希尔·哈撒韦抓有的固定收益证券投资公允价值达237.58亿好意思元，其中，对好意思债、番邦债券、企业债券的投资公允价值辩别为102.69亿好意思元，118.05亿好意思元，14.49亿好意思元。

笔据伯克希尔哈撒韦公布的年报，放弃2023年12月31日，伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总数的梗概79%采集于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好意思味可乐和雪佛龙。

对于异日的投资主义，沃伦·巴菲特在给伯克希尔鼓动的年度信中提到了BNSF、西方石油以及日本五大商社。巴菲特暗意，BNSF铁路公司将成为伯克希尔哈撒韦和好意思国的迫切钞票。此外将“历久”保抓对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

裁剪|程鹏 杜恒峰

校对|赵庆

封面图片来源：视觉中国（贵府图）

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